Glossaire

AAA :

Triple A ; note la plus élevée accordée aux sociétés, aux organismes financiers et aux pays par les agences de notation. Le triple A indique généralement une excellente solvabilité.

Action gratuite :

Action distribuée à titre gratuit aux actionnaires sur les réserves d'une société.

Actions prioritaires :

Actions conférant à leur porteur un vote prépondérant eu égard aux décisions importantes affectant la société. Les actionnaires ordinaires ne possèdent pas de tels droits.

Actions privilégiées :

Actions prioritaires sur les actions ordinaires eu égard à l'affectation des bénéfices.

Actions privilégiées à dividende cumulatif :

Actions de premier rang eu égard au paiement des dividendes. En l'absence de distribution de dividende suite à un mauvais exercice, les porteurs d'actions privilégiées à dividende cumulatif seront les premiers à recevoir un dividende au titre de l'année où aucun dividende n'a été distribué dès que des bénéfices sont générés (on parle également de “cumprefs” en anglais). Le paiement du dividende est, comme son nom l'indique, cumulé.

AEX :

Indice de la Bourse d'Amsterdam ; regroupe les 25 fonds les plus importants cotés à la Bourse d'Amsterdam, Euronext Amsterdam, mesurés en fonction de leur valeur boursière et de leur taux de transaction effectif. Les actions sont admises dans l'indice AEX sur la base de leur taux de transaction effectif au cours de la précédente année civile.

AFM :

L'AFM désigne l'Autorité hollandaise des marchés financiers. Cet organisme est chargé de superviser toutes les opérations entreprises par quiconque exerçant une activité sur les marchés de l'épargne, du prêt, des investissements et de l'assurance. L'AFM a le pouvoir d'imposer des pénalités à l'égard des banques, mais aussi à l'égard des investisseurs susceptibles d'être impliqués, par exemple, dans des délits d'initié.

AMX :

Indice regroupant les 25 fonds qui, après les fonds de l'indice AEX, se négocient le plus fréquemment à la Bourse d'Amsterdam, Euronext Amsterdam ; cet indice est également appelé indice Midcap.

Analyse technique :

Philosophie d'investissement qui consiste à prévoir, sur la base d'informations historiques, les prochaines fluctuations de valeurs boursières.

Annulation :

Annuler, abroger ou révoquer une instruction signifie que l'ordre est retiré après avoir été passé. Aucun frais d'annulation n'est facturé sur les ordres non satisfaits.

Arbitrage :

Achat et vente simultanés de certains titres sur différents marchés de valeurs afin de tirer parti des écarts de prix.

« As, if and when issued » (AIW) :

Négociation de titres qui ne sont pas encore émis (promesse).

Assemblée générale des actionnaires

Toute société cotée en bourse organise chaque année une assemblée générale des actionnaires (AGA = assemblée générale annuelle des actionnaires) ; quiconque détenant des actions dans une telle société est habilité à assister à cette assemblée.

Assignation :

Une option de souscription d'actions a de fortes chances d'être subordonnée à une assignation ; cette procédure oblige à acheter (option de vente) ou à vendre (option d'achat) la valeur sous-jacente (des actions en question) au prix d'exercice.

Asymétrie des échéances :

Décalage entre les échéances ayant pour éventuelles conséquences d'affecter la valeur de l'excédent autant positivement (en cas de hausse du taux d'intérêt) que négativement (en cas de baisse du taux d'intérêt).

ATF :

Un accord de taux futur désigne un instrument financier ayant pour objet de déterminer le taux d'intérêt devant être payé ou perçu sur une obligation débutant à une date future. Le contrat spécifie le type de taux d'intérêt concerné ainsi que la durée retenue. L'acheteur est donc avantagé en cas de hausse future des taux d'intérêt, mais peut être désavantagé en cas de chute ultérieure des taux d'intérêt.

Au cours :

Une option est dite au cours dès lors que son prix d'exercice est égal au cours du marché du titre sous-jacent.

Avis financier :

Encart publicitaire publié après l'émission de nouvelles actions. Ces encarts précisent le nom des banques et des courtiers qui organisent l'émission.

Banque d'investissement et de financement :

Une banque d'investissement et de financement se concentre sur la prestation de services destinés aux grandes et moyennes entreprises.

BCE :

Banque centrale européenne.

Bon de souscription :

Sorte d'option qui confère à un investisseur le droit d'acheter ou de vendre des titres à un prix préalablement convenu à une date donnée, ou avant celle-ci. Les bons de souscription se différencient principalement des options en ce que ceux-ci sont émis et garantis par la société et/ou un établissement financier, alors que les options sont des instruments d'échange introduits sur les places boursières.

Bons du Trésor :

Désignation collective des titres de créance à court terme portant intérêt émis par un Gouvernement.

Capital (social) autorisé :

Montant maximal du capital social qu'une société est habilitée à émettre sous forme d'actions.

Capital d'emprunt :

Ensemble des emprunts d'une société.

Capital investissement :

Terme général se rapportant aux investissements dans une société qui n'est pas cotée en bourse. Dans ce cas de figure, les fonds à investir sont principalement collectés de manière privée et non publique.

Capital risque :

Autre nom donné aux capitaux généralement investis dans des start-ups. Ces jeunes entreprises peuvent se développer rapidement si tout se passe comme prévu, mais elles peuvent également faire faillite aussi vite dans le cas contraire. Toute personne qui investit des capitaux dans ce type de sociétés s'expose par conséquent à un risque relativement élevé.

Capital-actions :

Tout particulier investissant dans le capital d'une société fait l'acquisition d'une action et devient dès lors un actionnaire de cette société. Tout titulaire d'actions dans une société est habilité à percevoir une part de ses bénéfices et à voter lors de l'assemblée générale des actionnaires. Le prix des actions se détermine sur la bourse où elles sont cotées.

Capitaux propres :

Capital social et réserves de la société.

Cassure de résistance :

Regain soudain du cours d'une action stagnante à la hausse.

Certificats de titres en dépôt :

Titres ayant valeur de fonds propres et émis par un dépositaire. Un certificat de titre en dépôt donne le droit de recevoir un dividende, mais est dépourvu de droit de vote. Un certificat de titre en dépôt présente les mêmes risques et opportunités que ceux des fonds propres.

Cliquet :

Produit garanti généralement annexé sur l'évolution d'un indice particulier. Si l'indice augmente, la valeur garantie payée à l'échéance du produit peut également augmenter.

Coefficient de capitalisation des résultats (ratio cours/bénéfices) :

Ratio d'évaluation du cours réel des actions d'une société par rapport à son bénéfice par action. Les investisseurs tentent de déterminer, à l'aide de ce coefficient, si une action est jugée 'onéreuse' ou au contraire 'bon marché'.

Co-entreprise :

Coopération entre deux ou plusieurs sociétés. La coopération peut être ponctuelle ou continue.

Composition du portefeuille :

Division d'un portefeuille de placements en catégories, comme par exemple les actions, les obligations, les placements immobiliers ou les liquidités.

Conciliation :

Fait de relier en permanence les fluctuations de valeurs des placements avec celles d'une grande partie des obligations d'un fonds de pension.

Contrat à terme :

Contrat en vertu duquel les investisseurs spéculent sur le changement de valeur d'un produit. Il existe par exemple des contrats à terme sur le café et les céréales, mais également sur des produits financiers comme un indice boursier. Les investisseurs peuvent acheter et vendre des contrats à terme. Les contrats à terme se négocient sur Euronext.life, bourse d'Amsterdam pour les produits dérivés, ainsi que sur d'autres marchés dédiés. Chaque jour, la bourse calcule l'augmentation ou la diminution de prix d'un produit par rapport à la journée précédente. Si le prix a augmenté, la différence est remboursée ; si le prix a chuté, la différence reste à la charge de l'investisseur. Les investisseurs décident par avance la quantité de produit dans lequel ils souhaitent investir ainsi que la durée de leur placement.

Contrat de capitaux :

Contrat portant sur un montant de capital spécifié à la date d'échéance d'une durée donnée, dont la somme doit être utilisée pour acheter une pension.

Contrat de garantie :

Contrat de réassurance en vertu duquel l'ensemble des risques associés à un fonds de pension sont couverts par un assureur de bonne réputation soumis à la supervision des autorités financières hollandaises. Dans ce contexte, à la résiliation du contrat, il est fondamental que le fonds de pension puisse abandonner à l'assureur les demandes de pension accumulées libres de prime sans avoir à faire de dépôts ou de contributions supplémentaires.

Convexité :

Cette notion se rapporte au degré de courbure de la courbe d'un taux d'intérêt, laquelle indique le rapport entre le cours d'une obligation et son rendement. Plus le taux d'intérêt diminue, plus vite le cours de l'obligation augmente et inversement, plus le taux d'intérêt augmente, plus lente est la chute du cours de l'obligation. Par conséquent, la courbe du graphique est de forme convexe.

Cotation :

Cours ou taux de change des instruments financiers déterminés par le jeu de l'offre et de la demande.

Coupon :

Partie d'une obligation qui, au moment de sa soumission, ouvre droit à intérêt.

Coupon attaché (dividende) :

Lorsque des actions sont achetées avec 'coupon attaché', elles donneront automatiquement droit au paiement du dividende de l'année précédente.

Coupon de dividende :

Partie détachable d'une action dont la délivrance confère à son porteur un droit au dividende.

Courbe de rendement :

Graphique illustrant le rapport entre le rendement de prêts et leurs différentes échéances. Une courbe croissante indique que le rendement à court terme est inférieur au rendement à long terme. A l'inverse, une courbe décroissante indique que le rendement à long terme est inférieur au rendement à court terme. Dans ce dernier cas de figure, on parle de structure des taux d'intérêt inversée.

Cours acheteur :

Prix que les investisseurs sont prêts à payer pour acheter un instrument financier.

Cours boursier recommandé :

Indication du cours d'ouverture attendu publiée avant l'ouverture d'une séance boursière.

Cours de clôture :

Cours final d'un titre particulier avant la clôture des échanges.

Cours d'ouverture :

Premier cours du jour d'un titre particulier coté en début de séance.

Cours vendeur :

Prix auquel les vendeurs sont prêts à céder un titre particulier.

Courtier :

Négociateur en titres.

Courtier en valeurs mobilières

Membre d'un marché de valeurs boursières qui, pour le compte de clients, agit en qualité d'intermédiaire et de conseiller en achat et en vente de titres.

Couverture :

Stratégie consistant à couvrir un portefeuille de placements contre le risque de fluctuation désavantageuse des cours en achetant des options de vente.

Couverture contre le risque de change :

Opération en vertu de laquelle les fluctuations d'une devise étrangère par rapport à l'euro restent sans effet sur la valeur d'un placement.

Crédit de titres :

Crédit étendu pour financer l'achat de titres, dans le cadre duquel les titres en question font office de garanties.

Crédits :

Obligations émises par des sociétés.

Dans le cours :

On dit d'une option qu'elle est dans le cours si sa valeur intrinsèque est positive. Dans le cas d'une option d'achat, son prix d'exercice est inférieur au prix de marché du titre sous-jacent. Dans le cas d'une option de vente, son prix d'exercice est supérieur au prix de marché du titre sous-jacent.

Date d'échéance :

Date à laquelle une option arrive à expiration.

Déflation :

Appréciation de la valeur d'une monnaie. Phénomène selon lequel le niveau général des prix chute alors que le pouvoir d'achat augmente.

Dépositaire :

Établissement qui achète des titres et qui émet en contrepartie des certificats de titres en dépôt pour des actions sans droit de vote. Ces certificats sont parfois utilisés comme instruments permettant de concentrer les droits de vote auprès d'une partie particulière lors de l'assemblée générale des actionnaires.

Dépôt d'actions :

Nombre total de titres remis par un client à une banque aux fins de les garder.

Dépôts :

Argent placé en garde à un taux d'intérêt fixe pour une durée déterminée.

Déprimé :

Configuration du marché dans laquelle les prix du marché sont assez faibles.

Détail :

Dans le domaine des banques de détail, les particuliers constituent le cœur de clientèle. Toutes les grandes banques hollandaises entreprennent des activités de détail.

Dévaluation :

Baisse officielle du cours d'une monnaie par rapport à d'autres devises.

Dividende :

Part appropriée de bénéfices reversée par une société à un actionnaire.

Dividende élevé :

Action reversant un dividende supérieur à la moyenne sur le marché.

Dividende en actions :

Dividende versé sous forme d'actions supplémentaires, plutôt que sous forme d'espèces.

Dividende en espèces :

Dividende distribué sous forme d'argent.

Dividende optionnel :

Dividende conférant à l'actionnaire l'option de choisir de percevoir celui-ci en espèces ou sous forme de nouvelles actions.

Dividende provisoire :

Dividende versé avant l'AGA et la publication des états financiers définitifs d'une société.

Division d'actions :

Actions divisées en valeurs unitaires plus petites.

DME :

Dette des marchés émergents ; terme se rapportant aux obligations émises par les pays à développement rapide. Sont exclus les prêts émis par les gouvernements et les organisations supranationales.

DNB :

Banque centrale des Pays-Bas (De Nederlandsche Bank).

Droits préférentiels de souscription :

Les actionnaires existants peuvent acquérir des droits préférentiels au moment de souscrire à de nouvelles émissions d'actions. On parle alors de droits préférentiels de souscription. Afin d'exercer ces droits, l'organisme émetteur émettra un coupon de dividende. Ces droits peuvent généralement s'échanger.

Durée :

Période au cours de laquelle un titre peut être négocié.

Écart de rendement :

Différence de rendement entre les obligations gouvernementales et les obligations ordinaires. On parle également de ratio de rendement. Ce ratio permet de comparer le rendement de titres avec celui des obligations gouvernementales à long terme.

Échéance :

Unité permettant de comparer la sensibilité du taux d'intérêt des obligations.

Effet de levier :

L'effet de levier permet à une société d'augmenter le rendement de ses fonds propres dont une partie est financée par des capitaux d'emprunt (bon marché). Grâce au retour sur investissement supérieur aux intérêts courus sur les capitaux d'emprunt, le rendement réalisé sur les fonds propres sera également plus important.

Émission d'actions gratuites :

Actions gratuites issues du capital et mises en réserve de prime d'émission. Ces actions sont exonérées d'impôt pour les investisseurs privés.

Émission de titres :

Émission d'instruments de titres financiers comme des actions et des obligations.

États financier annuels :

Les états financiers annuels d'une société se composent du bilan, du compte de résultat ainsi que des notes qui s'y rapportent respectivement.

Euronext Amsterdam :

Bourse d'Amsterdam.

Ex-dividende :

Valeur d'une action le jour suivant le versement du dividende. Le dividende n'est donc plus reflété dans le prix.

Exercice financier

Période consignée dans le rapport annuel (fiscal) et le compte de résultat.

Faible :

On parle de marché faible lorsque les prix sont bas.

Faible capitalisation (à) :

Actions d'une société ayant une faible valeur de capitalisation boursière.

Fonds à cliquet :

Catégorie particulière de fonds communs de placements garantis. Via la construction de produits dérivés, toute augmentation de prix est figée (effet cliquet). Toute chute ultérieure du prix restera donc sans effet sur le bénéfice. L'investisseur verse un prix unique pour le produit et reçoit tout rendement (les cliquets) réalisés à l'échéance.

Fonds commun de placements :

Désigne un fonds dans lequel les capitaux de divers investisseurs particuliers sont gérés collectivement par des gestionnaires de portefeuilles. Il s'agit d'une stratégie pratique de diffusion des investissements, autrement dit de diversification. Par ailleurs, l'approche collective offre des avantages qui ne sont pas toujours à la portée d'un particulier isolé : moyennant un apport relativement faible en capitaux, les investisseurs peuvent, dans une large mesure, réellement minimiser leur prise de risque, tout en ayant l'assurance d'une gestion professionnelle pour un coût inférieur à celui d'une négociation individuelle de titres.

Fonds d'actions :

Fonds commun de placements qui n'investit que dans des actions.

Fonds de croissance :

Actions détenues dans une société censées produire une forte plus-value.

Fonds de fonds

Fonds investis dans d'autres fonds.

Fonds de garantie :

Produit de placement structuré. Certains de ces produits garantissent 100% de la somme payée, d'autres seulement une partie de celle-ci. Il existe également des déclinaisons de ce type de fonds qui garantissent à la fois la somme payée et un certain rendement.

Fonds de liquidités :

Organismes de placements qui investissent les capitaux de leurs investisseurs dans des instruments à court terme. Compte tenu de la nature à court terme de ces placements, la sensibilité aux variations des taux d'intérêt est faible. Ces fonds sont également appelés fonds monétaires.

Fonds internes :

Fonds communs de placements établis et gérés par des banques et des compagnies d'assurance. Le propre fonds commun de placement d'ING fait référence au fonds interne ING (ING huisfondsen).

Fonds locaux :

Sociétés exclusivement cotées sur le marché boursier du pays où leur siège social est domicilié.

Fonds luxembourgeois :

Fonds établis conformément au droit luxembourgeois.

Fonds mixte :

Fonds commun de placements qui investit dans des actions, des obligations, des valeurs immobilières et des titres à intérêt fixe.

Fonds obligataire :

Fonds commun de placement qui n'investit que dans des obligations.

Fonds spéculatif :

Fonds communs de placements privés offrant généralement un fort effet de levier.

Forte capitalisation (à) :

Actions d'une société ayant une valeur de capitalisation boursière élevée.

FTA (Financial Futures Market Amsterdam) :

Marché sur lequel s'échangent des contrats à terme.

FTSE :

Financial Times Stock Exchange ; Bourse de Londres.

Gestion active de portefeuille :

Stratégie de gestion de portefeuille consistant à fonder généralement les décisions d'achat et de vente de titres sur les futures fluctuations attendues des cours du marché des actions. Sur le long terme, l'objectif d'une telle stratégie est d'obtenir un rendement supérieur à l'indice de référence.

Gestion d'actifs :

Gestion de portefeuille.

Gestion passive de portefeuille :

Stratégie de gestion consistant à suivre un indice de référence.

Gouvernance d'entreprise :

Terme fréquemment utilisé ces dernières années pour déterminer le degré d'excellence, d'efficacité et de responsabilité avec lequel une organisation est gérée et dirigée, en tant que composante à part entière de la société.

Graphique :

Représentation graphique des fluctuations des cours boursiers.

Habillage :

Ajuster un portefeuille de placements de telle sorte que les comptes de fin d'exercice dressent une image aussi favorable que possible.

Hésitant :

On parle de marché hésitant lorsque le cours des actions chute.

Horizon d'investissement :

Durée d'investissement attendue d'une certaine somme d'argent. Pendant cette période de temps, l'argent investi ne peut être utilisé pour d'autres dépenses. L'horizon d'investissement est un critère fondamental dans la prise d'une décision avisée quant au meilleur type d'investissement adapté aux besoins de l'investisseur.

Hors bourse :

Certaines sociétés ne sont admises à aucune côte officielle et par conséquent le cours de leurs actions n'est pas coté. Les actions hors bourse ne peuvent se négocier que par l'intermédiaire d'établissements qui émettent ce type d'actions.

Hors du cours :

Une option est dite hors du cours si, dans le cadre d'une option d'achat, la valeur boursière est inférieure au prix d'exercice ; et vice-versa dans le cadre d'une option de vente.

Impôt sur les dividendes :

Impôt retenu sur tout dividende perçu.

Indice :

Rapport mathématique permettant de mesurer certains développements ou configurations de marché. Il existe des indices pour mesurer l'inflation ou les variations de cours sur les marchés bousiers (p. ex. AEX). Les indices permettent par exemple aux investisseurs de survoler le sujet complexe des fluctuations de cours sur les marchés boursiers. Les chiffres d'un indice sont exprimés en pourcentage par rapport à une année donnée.

Indice boursier :

Un indice boursier permet de prendre la température générale d'un marché de valeurs boursières. L'indice le plus connu est le Dow Jones Industrial. La bourse d'Amsterdam possède, entre autres, l'indice AEX.

Indice de référence :

‘Unité de comparaison’ objective, comme par exemple un marché de valeurs ou un indice par rapport auquel les résultats d'un portefeuille de placements sont comparés.

Indice Dow Jones Industrial :

Meilleur indice de référence reconnu sur le marché américain des valeurs boursières. (Wall Street, New York Stock Exchange, NYSE). L'indice se compose de 30 fonds, chacun de ces fonds jouant un rôle prépondérant dans son secteur respectif.

Indice Midcap :

Indice regroupant les 25 fonds qui, après les fonds de l'indice AEX, se négocient le plus fréquemment à la Bourse d'Amsterdam, Euronext Amsterdam ; on parle aussi d'indice AMX.

Indice MSCI :

Morgan Stanley Capital International ; organisme de placement américain indépendant publiant des indices boursiers pour tous les principaux secteurs d'investissement du monde entier. Ces indices reflètent les fluctuations du cours des actions d'un grand nombre de sociétés cotées dans le monde entier.

Inflation :

Déclin de la valeur d'une monnaie ; phénomène selon lequel le niveau général des prix est en hausse constante.

Information privilégiée / délit d'initié :

Se rapporte à toute information susceptible d'affecter le cours de certaines actions, qui n'a pas (encore) été rendue publique et sur la base de laquelle des titres sont négociés dans le but de faire un profit. Toute transaction conclue sur la base d'une information privilégiée, autrement dit tout délit d'initié, constitue une infraction.

Informations sur les cours en temps réel :

Informations les plus récentes sur le cours des actions.

ING IM :

ING Investment Management, premier investisseur aux Pays-Bas, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 400 milliards d'euros dans 31 pays.

Investisseur institutionnel :

Grand investisseur qui investit à des fins professionnelles. Désigne par exemple les fonds de pension et les compagnies d'assurance.

Krach :

Crise d'un marché boursier provoquant un effondrement soudain du cours des valeurs.

Ligne de tendance :

Désigne une ligne droite passant par un certain nombre de points saillants dans un graphique. Dans le cadre d'un marché boursier, la ligne de tendance indique l'orientation vers laquelle les cours du marché tendent.

Liquidation en espèces :

Règlement de certaines transactions financières en espèces. Opération particulièrement pertinente dans le cas de transactions dérivées dépourvues de valeur sous-jacente livrable, comme une option sur indice par exemple.

Marchandises :

Matières premières dont le prix est entièrement déterminé par le jeu de l'offre et de la demande, comme le pétrole, les céréales et le café.

Marché à maturité :

Un marché est dit 'à maturité' s'il est équilibré.

Marché baissier :

Marché/bourse sur laquelle les prix chutent et dont on s'attend à ce qu'ils chutent encore.

Marché de capitaux

Marché des fonds à long terme (de plus d'un an à compter de leur émission) sur lequel s'échangent, entre autres, des actions et des obligations à long terme. Contraire du marché monétaire.

Marché haussier :

Marché/bourse sur laquelle les prix progressent et dont on s'attend à ce qu'ils progressent encore.

Marché monétaire :

Marché sur lequel les banques, les sociétés et les gouvernements prêtent ou empruntent des capitaux à court terme (sur 2 ans maximum).

Marchés émergents :

Régions souffrant jusqu'à récemment d'un retard économique qui connaissent désormais un développement rapide.

Marge :

Sécurité pour une banque sous forme de solde réservé. Elle est déduite du montant mis à disposition pour les dépenses. Les marges sont calculées dès lors que des options sont souscrites sans garanties.

MIFiD :

Directive européenne concernant les marchés d'instruments financiers dont l'un des objectifs consiste à instaurer un marché unique pour les produits et les services financiers.

Monnaie :

Billets et pièces constituant la monnaie légale d'un pays.

NASDAQ :

National Association of Securities Dealers Automates Quotations ; marché (boursier) électronique de New York, spécialisé dans l'échange d'actions de sociétés du secteur informatique.

nFTK :

Nouveau cadre d'évaluation financière des Pays-Bas ; ce cadre permet de garantir que, chaque année, les fonds de pension évaluent leurs obligations futures de pension en espèces au taux d'intérêt du marché en vigueur au titre de l'année en question.

Nikkei :

Bourse de Tokyo

Niveau plancher :

Stabilisation du cours d'une action après avoir chuté pendant un certain temps.

NYSE :

New York Stock Exchange - Bourse de New York ; la plus grande place boursière du monde située dans le quartier de Wall Street à New York.

Obligation :

Titre de créance émis par une société ou un organisme gouvernemental négocié en bourse. Un tel titre ouvre droit à l'égard de son porteur à un intérêt fixe et au remboursement de la somme principale. Les investisseurs faisant l'acquisition d'obligations prêtent de l'argent à la société ou au gouvernement émetteur en contrepartie du paiement d'un intérêt. Les obligations sont émises pour une durée déterminée.

Obligation à coupon zéro :

Obligation pour laquelle aucun intérêt n'est payé. Ces obligations sont émises et se négocient bien au-dessous du pair. Le rendement est acquis à l'échéance avec le remboursement de l'obligation (au pair).

Obligation à haut risque :

Obligation extrêmement mal notée.

Obligation hypothécaire :

Obligation émise par une banque de crédit hypothécaire. Ces obligations sont continuellement émises au taux du marché alors en vigueur.

Obligation perpétuelle :

Obligation dépourvue de date d'échéance. Les obligations perpétuelles sont non remboursables, mais rémunèrent indéfiniment leur porteur via le paiement régulier d'un intérêt.

Obligation sans amortissement :

Prêt devant être intégralement remboursé en un seul paiement à sa date d'échéance.

Obligation subordonnée :

Emprunt qui, en cas de faillite, ne sera remboursé qu'après le remboursement de toutes les obligations ordinaires et les autres emprunts. Les risques afférents à ce type d'instrument sont supérieurs à ceux d'un emprunt ordinaire, mais le taux d'intérêt est généralement plus élevé.

Obligations d'État :

Instruments obligataires négociables émis par un Gouvernement.

Obligations du Trésor :

Désignation collective des titres de créance à long terme portant intérêt émis par un Gouvernement.

Option :

Une option confère le droit d'acheter ou de vendre un montant spécifique d'actions, d'indices ou de devises (la valeur sous-jacente) à un prix convenu pendant une durée spécifiée. La partie titulaire du droit est le porteur ou l'acheteur. La partie à qui incombe l'obligation d'acheter ou de vendre est le souscripteur ou le vendeur. Il existe à la fois des options de vente et des options d'achat.

Option d'achat :

Droit d'acheter une valeur sous-jacente (par exemple, une action) à un prix donné pendant une période de temps spécifique. Ce droit peut être acheté et vendu à l'instar de l'action elle-même. On parle également de souscription d'options pour désigner la vente d'options.

Option de vente :

Droit de vendre une valeur sous-jacente (par exemple, des actions) à un prix spécifié pendant une période de temps donnée. Ce droit peut être acheté et vendu à l'instar des actions elles-mêmes. On parle également de souscription d'options pour désigner la vente d'options.

Options d'échange :

Droit de conclure un échange à une date future donnée à un taux d'intérêt déterminé. En d'autres termes, l'investisseur se protège contre les conséquences d'une éventuelle chute du taux d'intérêt au-dessous du niveau déterminé.

Ordre à cours limité :

Ordre placé par une banque ou un courtier de ne pas acheter au-delà d'un certain prix ou de ne pas vendre en deçà d'un certain prix.

Ordre valable jour :

Ordre d'acheter ou de vendre un titre qui expirera automatiquement le jour même où il a été donné, s'il n'a pas été exécuté. Par opposition à un 'ordre à révocation' également appelé 'ordre ouvert'.

Ordres au prix du marché :

Instruction d'acheter ou de vendre des titres sans stipuler de limite de prix. L'ordre sera intégralement exécuté soit au premier taux disponible, soit autrement au meilleur taux possible.

Pair :

Un prix est coté au pair lorsqu'il est égal à la valeur nominale de l'obligation.

Plafond de cession :

Solde des comptes de titres pouvant être dépensé librement. On parle également de plafond de dépenses.

Plafond de dépenses :

Somme d'argent pouvant être librement dépensée, par exemple pour acheter des titres. Le plafond de dépenses peut se déterminer par exemple comme suit : solde du compte de titres + crédit de titres - ordres à exécuter - obligations de marge.

Point de base (BPS) :

Un point de base désigne une unité égale à un centième de 1 %, soit 0,01 %. Si, par exemple, un rendement passe de 8,50 % à 9,25 %, on dira qu'il a progressé de 75 points de base.

Position courte (ou vendeur) :

Position prise dans l'hypothèse d'une baisse probable des cours.

Position longue (ou acheteur) :

Position prise dans l'hypothèse d'une hausse probable des cours.

Prime d'émission :

Différence positive entre la valeur nominale d'une action et son prix d'émission perçue au moment où la société émet des actions ou des obligations.

Prix :

Par exemple, prix d'une action, d'une option ou d'une obligation.

Prix d'exercice :

Prix convenu d'avance auquel l'acheteur peut acheter une option d'achat et le vendeur doit vendre l'option d'achat.

Prix indicatif :

Prix ou cours projeté d'une action particulière.

Produits dérivés / dérivés :

Instruments financiers dont le prix fluctue en fonction d'une valeur sous-jacente existante. Ceux-ci sont principalement composés de droits et d'obligations d'acheter ou de vendre la valeur sous-jacente à une certaine date ultérieure, comme par exemple des options, des contrats à terme, des ATF, des taux plafonds, des taux planchers, des swaps, des options d'échange ou des bons de souscription. La valeur sous-jacente la plus répandue est l'action. Toutefois, d'autres valeurs peuvent être utilisées ; il est par exemple possible de dériver des contrats à terme et des options sur le taux de change du dollar.

Profil du client :

Le profil d'un client permet de définir le type d'investisseur dont une personne relève.

Prospectus :

Document contenant des informations financières ainsi que d'autres renseignements détaillés sur une société qui souhaite émettre des instruments financiers.

Ralenti :

On parle de marché boursier ralenti lorsque les échanges diminuent.

Rapport risque / rendement :

Rapport entre le risque attendu en termes de prévisions de rendement.

Ratio :

Rapport mathématique permettant d'établir des comparaisons plus facilement.

Récession :

Ralentissement de la croissance économique pendant au moins deux trimestres consécutifs.

Réévaluation :

Réévaluation à la hausse d'une monnaie par rapport à d'autres devises dans un système de taux de change fixes.

Rendement :

On parle également de retour sur investissement, généralement dans le cadre du rendement d'un prêt. Le rendement peut se calculer de diverses manières (par exemple rendement de coupon ou rendement effectif).

Rendement de coupon :

Rapport entre le paiement des intérêts sur une obligation et le cours boursier de cette même obligation. Le rendement du coupon permet de mieux comprendre l'influence que génère le prix d'achat d'une obligation sur son rendement.

Rendement de l'action :

Dividende payé, exprimé en pourcentage du cours de l'action.

Rendement élevé :

Les obligations sont dites à rendement élevé si elles sont émises par des sociétés jugées moins solvables. Le rendement attendu sur de tels prêts est supérieur à celui des crédits et des obligations d'État, mais le risque encouru est également plus élevé.

Rendement net :

Le rendement net signifie que toute taxe ou autre coût applicable a été déduit du rendement d'un titre. Le rendement net désigne le rapport entre ce résultat et le capital investi.

Renouvellement :

Un investisseur renouvelle sa position sur des options dès lors qu'il souhaite conserver cette position au-delà du mois où les options en question arrivent à échéance. Pour ce faire, il doit clôturer sa position et reprendre la même position avec une nouvelle date d'exercice ultérieure.

Rentabilité :

Résultat réalisé sur une période donnée après avoir investi un certain montant de capitaux. La rentabilité s'exprime en pourcentage des capitaux investis.

Réserve de prime d'émission :

Réserves fiscales résultant des liquidités versées en contrepartie d'actions émises à un prix supérieur à leur valeur nominale. Des actions gratuites exonérées d'impôt peuvent être émises et des dividendes en actions payés sur ces réserves.

Risque de change :

Risque que la valeur d'une devise étrangère détenue ou devant l'être dans le futur par un investisseur chute par rapport à la monnaie nationale de ce dernier.

Risque de liquidité :

Risque selon lequel il serait impossible, ou quasiment impossible, de négocier un placement sur un marché boursier.

Risque de marché :

Le risque de marché correspond à la conjoncture économique dans son ensemble. Ce risque est susceptible d'affecter tous les placements. Il peut s'agir par exemple de périodes de croissance ou de récession économique ainsi que de réformes fiscales initiées par un gouvernement. Les fluctuations d'un marché boursier peuvent également être incluses dans ce type de risque (volatilité des cours du marché).

Risque de variation de cours (des titres) :

Risque que le cours d'un instrument financier dans lequel un investisseur a placé des capitaux chute, auquel cas l'investisseur essuiera une perte.

SAA :

Strategic Asset Allocation - Allocation stratégique des actifs.

SAS-70 :

Statement on Auditing Standard (rapport sur la norme de contrôle) n° 70, également appelé tiers certificateur. Il s'agit d'une norme de certification destinée aux gestionnaires de portefeuille leur garantissant que la qualité des services qui leur sont fournis a été dûment contrôlée.

SEC :

Securities & Exchange Commission (Commission des valeurs mobilières) ; organe gouvernemental américain chargé de superviser les échanges de valeurs mobilières sur les marchés boursiers américains.

Seuil de résistance :

Niveau de prix à partir duquel l'offre est jugée suffisante sur le marché pour déclarer la fin de la hausse du cours d'une valeur. Les derniers points les plus élevés dans la courbe du cours d'une action sont souvent considérés comme seuil de résistance (on parlera de seuil de support par rapport aux derniers points les plus bas).

Seuil limite :

Prix maximal qu'un acheteur est prêt à payer, prix minimal auquel un vendeur est prêt à céder.

Société de participation :

Société mère détenant des actions dans une ou plusieurs filiales.

Société d'investissement :

Organisation qui se charge de regrouper les fonds de tierces parties pour les investir collectivement. L'objectif d'une telle démarche est de minimiser la prise de risque.

Société d'investissement à capital fixe :

Fonds de placements collectifs qui n'est pas toujours obligé de racheter ou d'émettre des actions selon l'offre et la demande de ses investisseurs. Par opposition aux sociétés d'investissement à capital variable.

Sociétés d'investissement à capital variable :

Une SICAV se compose d'une quantité variable d'actions. Si, tout compte fait, il existe une forte demande sur le fonds, des actions supplémentaires sont émises. Si l'offre est supérieure à la demande, le fonds achètera des actions. A l'inverse, la société d'investissement à capital fixe n'est pas tenue de racheter ou d'émettre des actions.

Souscription excédentaire :

Souscrire à une nouvelle émission d'actions ou d'obligations en quantité supérieure à ce que désire réellement un investisseur, de peur de recevoir moins que ce qu'il souhaite en raison d'un nombre trop important de souscriptions attendues.

Souscription réservée aux actionnaires :

Émission de droits préférentiels de souscription à l'attention des actionnaires existants d'une société donnée ; les droits préférentiels de souscription sont attribués en fonction du nombre d'actions détenues par les actionnaires de la société. Un tel droit autorise son porteur à souscrire les actions qui vont être émises.

Sous-performance :

Valeur dont le prix augmente moins ou chute plus qu'un indice particulier. On dit également qu'une action surpasse l'indice lorsqu'elle fait mieux que celui-ci.

Sox :

Loi dénommée ainsi d'après le nom des sénateurs américains Sarbanes et Oxley. Cette loi impose de nombreuses règles en matière de gestion saine à l'égard des sociétés cotées sur les bourses américaines (ainsi que sur les marchés étrangers affiliés) et des sociétés étrangères dont les filiales sont cotées sur les bourses américaines.

Statistiques macroéconomiques :

Statistiques se rapportant à une économie nationale ou à l'économie mondiale ; elles comprennent par exemple les chiffres du chômage.

Swap :

Échange de titres comparables dans le but de réaliser un rendement plus important.

Syndicat financier :

Regroupement temporaire de banquiers dont l'objectif est de supporter collectivement le placement d'actions ou d'obligations devant être émises.

Taux plafond :

Acheter un taux plafond a pour but de se couvrir contre une forte augmentation du taux d'intérêt ou du cours d'une valeur. Le taux plafond permet de plafonner le montant à payer.

Taux plancher :

Option sur taux d'intérêt protégeant son porteur contre toute chute des taux d'intérêt. En exerçant son option, le porteur reçoit un règlement en espèces égal à la différence entre le prix d'exercice et le taux d'intérêt sous-jacent, si ce dernier devait être inférieur.

Titres :

Désignation collective regroupant les actions, les obligations, les bons de souscription, les contrats à terme ainsi que tout autre produit négocié en bourse.

Titres à intérêt fixe :

Placements à rendement fixe (obligations) qui versent à leur porteur un montant fixe d'intérêt pendant toute la durée de vie du placement en question et remboursent le montant principal à la date d'échéance.

Topix :

Important marché boursier japonais plus largement fondé sur l'indice Nikkei ; ce marché suit le cours des 1 700 actions japonaises les plus importantes.

Valeur de marché :

Prix à payer pour un article sur un marché libre.

Valeur intrinsèque :

Terme utilisé dans les transactions d'actions et d'options. Dans le cas, par exemple, d'options d'achat, la valeur intrinsèque est égale au prix de marché du titre sous-jacent diminué du prix d'exercice de l'option. Dans le cas d'une action, la valeur intrinsèque désigne la valeur théorique de l'action basée sur la valeur réelle des actifs moins les passifs.

Valeur nominale :

Valeur affichée par les actions, les obligations ou tout autre instrument négociable.

Valeur pour l'actionnaire :

Désigne généralement l'ambition stratégique des sociétés d'augmenter la valeur actionnariale.

Valeur sous-jacente :

Actions, obligations, devises, marchandises, matières premières ou autres instruments auxquels se rapporte une option ou un contrat à terme. Par exemple, la valeur sous-jacente d'une option d'achat d'actions ING correspondra à une action ING et celle d'une option AEX à l'indice AEX.

Valeurs de premier ordre :

Actions de grandes sociétés réputées et saines.

Valoriser :

On dit aussi améliorer ou renouveler ; tous ces termes font allusion aux améliorations apportées à l'offre de conseil en placements.

VEB :

Vereniging van Effectenbezitters, Association des investisseurs hollandais.

Vente d'option :

Vente d'une option d'achat ou de vente ; en contrepartie d'une prime, les investisseurs acceptent l'obligation respective de livrer ou de recevoir des actions à leur prix d'exercice.

Volatilité :

Niveau de variation (degré selon lequel le cours des actions augmente et/ou recule) d'une ou de plusieurs actions, d'un marché global ou d'une bourse. Ce terme est particulièrement utilisé dans les échanges d'options. La volatilité est alors réputée constituer un des facteurs venant déterminer le prix d'une option.

Volume :

Nombre de contrats ou de transactions gérés dans une période de temps donnée, comme par exemple en un jour de transaction.

Volume de transactions :

Le volume de transactions de titres correspond au nombre total de titres négociés pendant une période donnée. Il désigne également le nombre total de biens/services vendus par une société multiplié par le prix.

WFT :

Loi sur la surveillance financière (Wet op het Financieel Toezicht). Cette loi régit la surveillance du secteur financier aux Pays-Bas. La surveillance exercée porte sur les relations entre les demandeurs de capitaux et les investisseurs et entre les investisseurs et les intermédiaires, sur l'organisation des marchés de valeurs et sur la relation entre les investisseurs eux-mêmes.

Obligation à coupon zéro :

Obligation pour laquelle aucun intérêt n'est payé. Ces obligations sont émises et se négocient bien au-dessous du pair. Le rendement est acquis à l'échéance avec le remboursement de l'obligation (au pair).

Obligation à coupon zéro :

Obligation pour laquelle aucun intérêt n'est payé. Ces obligations sont émises et se négocient bien au-dessous du pair. Le rendement est acquis à l'échéance avec le remboursement de l'obligation (au pair).