Glosario

Acción

Valor que representa cada una de las partes del capital de una compañía.

Activo

Cualquier instrumento de valor económico que pertenece a un individuo o una compañía y cuya principal característica es su liquidez.

Activos de acumulación

Activos que a pesar de generar plusvalías no pagan dividendos sino que los reinvierten.

Activos de distribución

Activos que acumulan los ingresos generados por el fondo y pagan un dividendo anual.

Agresivo

Estilo de inversión que pretende conseguir una mayor rentabilidad, tomando posiciones de mayor riesgo.

Alfa

El alfa de un fondo mide su rentabilidad cuando la rentabilidad de su índice de referencia es igual a cero. Indica la capacidad del gestor de fondos de conseguir una rentabilidad por encima del índice de referencia del fondo, teniendo en cuenta el riesgo del mercado. Cuanto más positivo, mejor.

Análisis Cualitativo

Tipo de análisis tradicional de la perspectiva de una compañía. Está basado en la recogida de datos pero sin embargo no se usa un marco formal cuantitativo para generar proyecciones.

Análisis Cuantitativo

El proceso de determinar el valor de un título, examinando sus características numéricas medibles como las rentas, ganancias, márgenes y la cuota de mercado.

Aversión al riesgo

Inversión de tipo conservadora que evita el riesgo a menos que esté compensado adecuadamente. Actitud de la mayoría de inversores.

Bear market (Mercado bajista)

Un periodo prolongado de caída de precios, normalmente del 20% o más, acompañado de un pesimismo generalizado. Lo contrario es Bull market (Mercado alcista).

Beta

La beta de un fondo indica su sensibilidad con respecto a las fluctuaciones del índice de referencia. Una Beta superior a 1 (inferior a 1) indica que el fondo tiende a ganar (perder) x% cuando el índice de referencia gana (pierde) un 1%. Es decir que la Beta es una manera de medir el riesgo: una cifra muy por encima de 1 refleja una fuerte sensibilidad ante las fluctuaciones del mercado.

Bono

Título que obliga al emisor a realizar pagos específicos al propietario durante un periodo de tiempo.

Bull market (Mercado alcista)

Mercado con una subida de precios, normalmente del 20% o más, durante un largo periodo de tiempo. Lo contrario es Bear market (mercado bajista).

Cartera

Inversiones pertenecientes al mismo individuo o misma organización.

Clases de activos

Diferentes categorías de activos financieros como participaciones, bonos (tipos de interés), bienes inmuebles o contado.

Click Funds

Fondos que ofrecen a los inversores la oportunidad de participar en el potencial alcista de un índice de referencia, consolidando las ganancias mensualmente y limitando las pérdidas.

Correlación

R al cuadrado mide el grado de correlación entre un fondo y su índice de referencia. Calcula la proporción de la fluctuación del valor liquidativo del fondo que pueden atribuirse a las fluctuaciones de su índice de referencia. Un valor igual a 1 significa que el fondo está perfectamente correlacionado con su índice.

Curva de Rendimientos

Es la relación existente entre el vencimiento de una serie de bonos, y los correspondientes rendimientos de los mismos. Es conocida como estructura temporal de las tasas de interés.

Derivados

Contratos financieros que basas su valor en los precios de otro activo subyacente.

Distribución de activos

Proceso de dividir las inversiones en distintas clases de activos como acciones, bonos, bienes inmuebles o contado para optimizar la rentabilidad a la vez que minimizar el riesgo basado en una estrategia y unos objetivos determinados por un individuo o una institución.

Diversificación

Estrategia diseñada para reducir la exposición al riesgo mediante una adecuada combinación de activos.

Dividendo

Ingreso generado por un fondo que se paga de forma anual al inversor.

Duración

La duración de una cartera de bonos se podría definir como la vida media de los bonos de la misma, ponderados por el valor presente de todos sus flujos futuros. Cuanto mayor sea la duración, más sensible será la cartera a los cambios del tipo de interés.

Emisiones a tipo de interés flotante – FRN: floating rate note

Emisiones a tipo de interés variable referenciado al tipo de otros instrumentos financieros. También llamado floater, estos instrumentos proporcionan mayor protección frente a tipos de interés en alza pero sin embargo obtienen menor rentabilidad que las emisiones a tipo de interés fijo.

Fecha de valoración

Fecha desde la cual un importe suscrito o reembolsado empieza a generar intereses. Esta fecha puede ser diferente de la fecha de suscripción o de reembolso.

Fondo de inversión

Entidad con personalidad jurídica, mediante la cual una serie de partícipes agrupa sus aportaciones económicas para destinarlas a invertir en los diversos mercados financieros de acuerdo a unos objetivos marcados. Los beneficios incluyen la diversificación y la gestión profesionalizada.

Fondo de inversión abierto (Open-ended)

Fondos de inversión en los que las participaciones se suscriben y reembolsan al valor liquidativo que se determina al final de cada sesión.

Fondo de inversión cerrado (Close-ended)

Fondos de inversión cuyas participaciones se negocian a precios distintos al de su valor liquidativo.

Fondo Mixto

Fondo de inversión que mantiene su posición entre un determinado rango de clases de activos de manera que equilibra riesgo y rentabilidad.

Fondo sectorial

Fondo de inversión que invierte por completo o de forma predominante en un solo sector.

Fondos de Capital Protegido

El objetivo de estos fondos es maximizar la exposición de los valores, mientras que se intenta proteger diariamente el valor liquidativo a un cierto nivel (70%, 80% o 90%) a través de una distribución óptima entre activos de renta variable y de renta fija, usando derivados como opciones OTC.

Futuros

Contrato estandarizado y transferible de compra o venta de un activo a un precio determinado en una fecha futura.

Gestión activa

Estilo de inversión que busca la rentabilidad por encima del índice de referencia, a través de la distribución de activos y la selección de posiciones. Lo contrario sería la gestión pasiva.

Gestión de activos

Proceso de gestionar dinero, incluidas inversiones, presupuestos, e impuestos entre otros. También llamado gestión de carteras.

Gestión pasiva

Estilo de gestión que busca alcanzar la misma rentabilidad que el mercado o su índice de referencia.

Índice de Referencia o Benchmark

El índice de referencia de un fondo es su principal punto de referencia de inversión. Es un índice de mercado generalmente conocido, una combinación de índices o un índice interno si no existe ningún índice apropiado. Mediante la comparación de la rentabilidad y los indicadores de riesgo de un fondo contra su índice de referencia obtenemos la manera de evaluar la calidad de la gestión de los fondos.

Informe Trimestral

Documento no auditado que es requerido por las autoridades reguladoras para todas las compañías públicas. Informa de los resultados financieros para el trimestre e incluye cualquier cambio significativo o evento del trimestre.

IVA

Impuesto sobre el consumo que graba el valor añadido a un producto en cada estado de su producción.

Media Micropal

La Media Micropal mide la rentabilidad media de todos los fondos registrados en una categoría definida por Micropal. Comparando un fondo con su media Micropal un inversor puede identificar los fondos que superan o no la rentabilidad media de todos los fondos de su categoría.

Mercado de valores

Mercado donde se compran y venden valores y equivalentes comunes de valores.

Mercados Emergentes

Mercados de países en desarrollo, normalmente pequeños y con una historia transaccional corta pero en el que a pesar de tener un ingreso per cápita menor existe mercado de valores.

NASDAQ

National Association of Securities Dealers Automated Quotations System. Sistema informatizado de cotización de precio establecido por la NASD para facilitar la tarea de comercialización a los brokers en las operaciones OTC.

Nikkei Index

Índice de los 225 mayores valores de la Bolsa de Tokio.

Opción

Contratos que dan a su comprador el derecho, pero no la obligación, a comprar (en el caso de una call) o vender (en el caso de una put) bienes o valores (el activo subyacente, que pueden ser acciones, índices bursátiles, etc.) a un precio predeterminado (strike o precio de ejercicio), hasta una fecha concreta (vencimiento).

Operar online

Comprar y vender valores a través de Internet.

Over-the-counter (OTC)

Un contrato OTC es un contrato bilateral en el cual las dos partes se ponen de acuerdo sobre las modalidades de liquidación del instrumento. Normalmente es entre un banco de inversión y el cliente directamente. La mayoría de veces a través del teléfono u ordenador.

Partícipe

Poseedor de participaciones o acciones en una compañía o fondo mutuo.

Pasaporte Europeo

Teniendo este pasaporte, las autoridades locales de los países europeos no pueden prohibir la comercialización de UCITS ya que sólo podrá decidir sobre el contenido la autoridad doméstica. Las autoridades locales, pueden sin embargo, imponer condiciones o normas respecto a la información que se distribuye a los inversores locales (“normas de comercialización”).

PER: Price/Earnings Ratio

Es la medida más común para el coste de un título. Su valor indica el número de veces que el beneficio neto de una empresa determinada se encuentra incluido en el precio de una acción de ésta. Un PER más elevado implica que los inversores están pagando más por cada unidad de beneficio.

Plusvalía

Mayor importe del precio de venta de un activo en relación al precio de compra del mismo.

Precio

Coste expresado normalmente en términos monetarios.

Precio de Mercado

Último precio publicado para un activo (si es en un mercado cotizado) o su bid y offer (si es over the counter).

Prospectus o Folleto

Documento legal que ofrece valores de los fondos de inversión. Debe contener explicación de la oferta, incluyendo términos, emisores, objetivos o el plan de uso del dinero , estados financieros históricos y otra información que ayude a un individuo a decidir si la inversión es o no apropiada.

Ranking

Comparación de las rentabilidades en un periodo determinado de tiempo.

Rating

Puntuación que reciben los fondos de inversión según sus estándares de calidad en su sector. Reciben AAA / AA / A según sus estándares de calidad sean los mayores/ muy altos / altos basado en el proceso de inversión y la consistencia en la gestión de la rentabilidad comparado con fondos que tienen los mismos objetivos.

Ratio de Información (anualizado)

Mide el exceso medio de rentabilidad (en relación al índice de referencia) de un fondo ajustado para un riesgo relativo. En términos técnicos, es el exceso medio de rentabilidad frente al tracking error.

Ratio Sharpe (anualizado)

El Ratio de Sharpe de un fondo es una medida que indica la rentabilidad adaptada al riesgo, ya que puede definirse como el ratio de exceso medio de rentabilidad sobre la volatilidad de las series de rentabilidad. Cuanto más alto sea este ratio, mejor es la rentabilidad adaptada al riesgo. Se trata de un indicador de evolución absoluto, lo cual implica que no requiere la definición de un índice de referencia.

Reinversión

Uso de dividendos, intereses o beneficios derivados de una inversión para seguir invirtiendo en eso mismo.

Rentabilidad

La rentabilidad de un fondo muestra el cambio porcentual del precio del fondo entre dos fechas. La rentabilidad es un indicador, aunque no único, de la calidad de gestión del fondo. Su mayor inconveniente es que no tiene en cuenta el riesgo.
La rentabilidad de un activo de renta fija muestra las entradas de flujos anuales de estos activos como un porcentaje del precio de Mercado. Para los fondos que invierten en bonos, la rentabilidad normalmente se calcula como la duración media ponderada, de tal modo que se tenga en cuenta las diferencias en la duración de cada bono.

Rentabilidad a vencimiento - Yield to maturity

Yield to maturity (YTM) es un término anglosajón que se refiere al rendimiento que genera anualmente un título de deuda (por ejemplo un Eurobono o un Certificado de Inversión) hasta su fecha de vencimiento, tomando en cuenta todos los intereses que paga, así como la ganancia de capital que se obtiene (si se compra el título a menor precio que su valor nominal) o la pérdida de capital obtenida (si se compra el título a mayor precio que su valor nominal).
El cálculo del YTM es equivalente al cálculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR) de un título de deuda, es decir la tasa de descuento de los ingresos futuros que recibirá el inversor.

Rentabilidad anual media

Cálculo que convierte la rentabilidad total acumulada en un dato anualizado y expresado en porcentajes.

Revalorización del capital.

Aumento en el precio de Mercado de un activo.

Riesgo

Variación de la rentabilidad, referida a la posibilidad de que un activo no alcance su tasa de rendimiento esperado.

Riesgo de mercado

Riesgo común a una clase de activos o de pasivos.

Small caps

Son compañías de pequeña capitalización de mercado pero un alto potencial de crecimiento.

Standard & Poor's 500 (S&P 500)

Índice de mercado compuesto por las 500 compañías más importantes de Estados Unidos.

Swap

Contrato por el cual dos partes se comprometen a intercambiar una serie de cantidades de dinero en fechas futuras. Normalmente los intercambios de dinero futuros están referenciados a tipos de interés. Un swap se considera un instrumento derivado.

Títulos

Otro nombre distinto utilizado para valores y participaciones. También se refiere a cualquier instrumento financiero aprobado o registrado, como pueden ser los bonos.

Tracking error (anualizado)

El Tracking Error representa una medida de riesgo relativo. Calcula la desviación estándar del exceso de rentabilidad, es decir, la diferencia entre la rentabilidad del fondo y la rentabilidad de su índice de referencia. En otras palabras, el Tracking Error es indicativo de hasta qué punto el fondo se gestiona activamente.

Transfer agent

Agente contratado por una compañía para mantener el histórico de los inversores, incluyendo compras, ventas y extracto de posiciones.

UCITS Parte I

El estado que se le da a una IIC que se constituyó de acuerdo a la Parte I de la Ley de IICs (sujeta a las reglas de la Directiva Europea) de Luxemburgo. Los fondos UCITS Parte I tienen Pasaporte Europeo.

UCITS Parte II

El estado que se le da a una IIC que se constituyó de acuerdo a la Parte II de la Ley de IICs (sujeta a las reglas de la Directiva Europea) de Luxemburgo. Los fondos UCITS Parte II no tiene Pasaporte Europeo.

Valor

Instrumento que otorga una posesión, o una acción en una compañía y que representa un derecho proporcional a participación en los activos o beneficios de la empresa.

Valor Liquidativo

Precio de cada participación de un fondo de inversión. Se calcula dividiendo el volumen total de activos netos del fondo entre el número total de participaciones.

Volatilidad (anualizada)

La volatilidad anual de un fondo es la medida más común del riesgo. Mide la desviación estándar anual de las rentabilidades sucesivas del fondo. Una alta volatilidad indica un alto riesgo.